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东方铁塔估值分析报告

发布时间:2011-02-11    研究机构:安信证券

公司预计2010年度主营业务收入170,082.78万元;归属上市公司股东净利润为24,283.49元,按发行后总股本计算,每股收益为1.40元。

根据公司项目进度测算,2011年有可能贡献新增投产的项目为钢管塔生产线技术改造项目,其他两个项目将可能在2012、2013年分别投产与贡献新增收入。钢管塔生产线技术改造项目达产年新增营业收入22,863.25万元,占2010年度营业收入13.44%。

公司目前在手订单(3000万元以上,含建设工程施工合同)已超过15.3亿元,占2010年度营业收入90%。同时考虑公司后续订单的增加及随后两年的募集资金投产对公司业绩的贡献,预计公司后几年仍将保持持续增长态势。

参照目前二级市场上同行业公司(东南网架、齐星铁塔、光正钢构、鸿路钢构等)动态市盈率情况和公司未来盈利成长性,给予公司合理价格为56-63元,对应2010年40-45倍市盈率。

申请时请注明股票名称