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钢铁行业运行周报:钢价强势上涨,政策利好叠加,反弹可持续

发布时间:2016-03-06    研究机构:招商证券

上周(02.29-03.04)上周A股整体行情回暖,经过连续几天的小幅拉升,周五收盘时达2874点。A股市场上证综指周环比上涨3.86%;创业板指数周环比下跌5.35%;钢铁指数上涨3.58%;锂电池指数跌3.77%;石墨烯指数跌2.61%。本周六李克强总理作政府工作报告,文中多处与钢铁及新材料相关,对于钢铁行业,供给侧强力出清与需求侧刺激托底相结合,可能改变钢铁行业供需格局,迎来基本面的反转,我们认为反弹将持续,目前板块具备投资机会。对于新材料产业,绿色电源材料将受益于雾霾治理,获得更多政策推动,延续景气趋势,推荐关注。

钢材现货市场价格强势上涨。Myspic钢材综合指数本周上升3.38%,较去年同期下降15.13%,西本钢材综合指数2130,环比上升2.4%。钢材综合价格指数上涨4.95%。细分品种中,长材价格指数上涨3.69%,板材价格指数上涨4.60%,螺纹价格指数上涨4.14%,中厚板价格指数上涨8.63%,热轧卷板价格指数上涨5.43,冷轧价格指数上涨2.48%。

本周期货价格大涨。螺纹钢期货主力合约RB1605本周价格上涨3.38%,收1987。热轧卷板主力合约上涨5.59%,收2174。铁矿石主力合约涨8.93%,收396.5。10地区HRB400钢级20mm螺纹现货平均价格2115,主力合约对现货贴水128。

本周进口铁矿石价格大涨。普氏62%铁矿石指数收53.5美元/吨,上升8.96%。国内铁矿石价格本周上涨。迁安66%干基含税465,周环比上涨2.20%。

全国港口铁矿石库存收9540万吨,周环比下降0.31%。社会流通钢材总量上升至1257万吨,周环比上升0.43%。

从政府工作报告的表述来看,供给侧的强力出清与需求侧的拉动托底相结合,可能改变钢铁行业供需格局,迎来基本面的反转。我们在今年1月6号发布报告《钢铁供求改善 催化剂持续 后市看涨30%-50%》,提出钢市供需关系改善,钢价上涨的四点催化剂,现在来看逻辑已获充分验证,从1月份开始反弹一直持续,本周五晚黑色期货强势涨停,钢价同样任性暴涨,周六上午唐山钢坯价格上涨90-120元/吨,钢坯报价已经涨至1900元/吨。目前我们对后市仍然有信心,详见我们今天发布的点评报告《政策利好叠加 钢价反弹延续-政府工作报告对钢铁影响点评》。

新材料方面,受下游电动汽车及储能需求拉动,绿色电源材料仍将景气上行。推荐关注中国宝安、金瑞科技、国轩高科、杉杉股份、国瓷材料。

钢铁推荐组合:首钢股份、三钢闽光、钢研高纳、韶钢松山、八一钢铁、新兴铸管、河北钢铁、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、金岭矿业、华联矿业、攀钢钒钛、东方铁塔(002545)、鞍钢股份。

风险提示:钢厂复产超预期,国际反倾销影响钢材出口。

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